欧盟四国拒德法经济复苏倡议

一、经济形势

（一）经济政策

摘要：1、欧盟四国拒德法经济复苏倡议，另祭方案。2、英国拟逐步解禁“非必需”零售业。3、日本再推1万亿美元刺激计划，两轮救助总额占GDP40%。4、韩国启动可再生能源长期计划。

1、欧盟四国拒德法经济复苏倡议，另祭方案。新浪网5月25日消息，德国总理默克尔和法国总统马克龙于5月18日一致倡议，为协助在新冠病毒期间遭到重创的欧盟成员国重振经济，希望欧盟发起一个总价值5000亿欧元的复苏基金方案。根据德法倡议，欧盟委员会将以欧盟名义从资本市场融资5000亿欧元，并作为欧盟预算支出，提供给受疫情影响最严重的地区与行业。这笔资金将由欧盟编列预算逐年偿还，而不是由受惠国家个别偿还。该方案23日正式遭到了欧盟成员国奥地利、荷兰、丹麦和瑞典4国拒绝，而上述国家另外公布了一套经济复苏方案，拒绝接受由德国和法国倡议的5000亿欧元恢复基金，反对以赠款方式为成员国纾困。奥地利、荷兰、丹麦和瑞典四国在由奥地利发布的一份联合声明中，向其他欧盟成员国阐明了自己的立场，建议成立一个贷款式的紧急复苏基金，以避免债务共同化，并规定贷款安排只能是暂时性和一次性，同时需在首两年后，明确加入落日条款。

2、英国拟逐步解禁“非必需”零售业。《经济参考报》5月27日消息，英国首相约翰逊5月25日宣布，随着新冠疫情放缓，政府将允许英格兰地区的“非必需”零售业店铺从6月起逐步恢复营业。此前因疫情严重，英政府出台多项限制措施确保人们保持社交距离，其中包括要求超市、药店等以外的“非必需”零售业店铺暂停营业。约翰逊在当天的疫情发布会上说，政府计划6月1日起让露天市场及汽车展销厅恢复营业，6月15日起允许服装店、书店、理发店等其他零售业店铺恢复营业。上述计划仅适用于英格兰，苏格兰等其他地区的“解禁”过程由地方政府自行安排。约翰逊表示，这些计划的实施还要看疫情发展状况。政府已针对零售业发布了新的防疫指导意见，其中详细说明了有关卫生标准以及店铺应如何确保员工、顾客等保持社交距离，店铺在恢复营业前可参考这些意见和标准进行准备。

3、日本再推1万亿美元刺激计划，两轮救助总额占GDP40%。澎湃新闻5月28日消息，日本首相安倍晋三5月27日又批准一项1.1万亿美元的新刺激计划，其中将包括相当大规模的直接支出，以阻止新冠疫情加深日本的经济衰退。这项创纪录的刺激计划规模为117万亿日元，部分资金将由政府的第二份追加预算提供。日本财务省表示，最新方案包括33万亿日元的直接支出。日本财务省数据显示，经过2020年度的第二次补充预算，安倍政府先后投入抗击疫情和推动经济复苏相关的预算规模超235万亿日元（约合10.17万亿元人民币）。此次刺激政策救助的对象主要是中小企业、员工以及学生。最新100万亿日元的刺激计划将由当前财政年度（4月开始）的第二个额外预算提供资金，其中60万亿日元(约合5570亿美元)用于扩大贷款计划，这些贷款计划由国家附属机构和私人金融机构提供给遭受病毒冲击的公司。另外27万亿日元（约合2500亿美元）将用于其他金融援助计划，包括向提供给陷入困境的企业的注资计划中注入15万亿日元。

4、韩国启动可再生能源长期计划。中国石化新闻网5月29日消息，韩国公布了一项长期能源计划，从化石燃料和核能转向更多的可再生能源。该计划设想，到2034年，可再生能源占韩国能源结构的比例将从目前的15.1%提高到40%。与此同时，液化天然气发电的所占的比重将从32.3%下降到31%。与此同时，到2034年，所有30年寿命的燃煤电厂都将退役，大约有30家工厂，目前总共有60家在运营中。韩国媒体早些时候的一篇报道称，大约24家燃煤电厂将被转向天然气发电。尽管政府有远大的可再生能源目标，但对可再生能源的支持似乎是不成正比。一个非营利组织最近的一份报告显示，韩国对生物质能项目的补贴如此之大，以至于已经开始影响到太阳能和风能项目。可再生能源证书由政府颁发给包括可再生能源在内的公共事业机构。开发生物质能发电项目的公用事业公司比那些专注于太阳能和风能的公司获得了更多的直接投资。这表明，这种转变不会一帆风顺，但对于亚洲和全球最大的能源进口国之一而言，这无疑是一个巨大的转变。

（二）经济运行

摘要：1、美联储主席：二季度美国经济或收缩20%至30%。2、IMF预测全球经济明年无法复苏。3、英国二季度经济前景暗淡。4、日本经济增长还将大幅回落。5、澳洲央行会议纪录，预计上半年经济收缩约10%。

1、德国第一季度经济环比下降2.2%，为逾十年来最大降幅。新华财经网5月25日消息，德国联邦统计局表示，资本投资下降6.9%，民间消费下降3.2%，出口下降3.1%。这意味着民间消费为整体经济活动抹去1.7个百分点，净贸易抹去0.8个百分点，导致第一季经济萎缩2.2%，预估为下降2.2%。德国企业和消费者在疫情封锁令全面实施前就已经削减开支，导致这个欧洲最大的经济体在今年初陷入衰退；第一季度机械投资下降6.9%，家庭支出减少，政府支出和建筑业则提供了一定缓冲；当季德国经济出现逾十年来最大降幅。调查显示，4月的萎缩情况更加严重，直到5月才出现了一些触底的初步迹象。德国政府已经投入超过1万亿欧元(1.1万亿美元)支持家庭和企业，并且正在制定一项拿出更多工具帮助经济复苏的计划。德国央行表示，随着限制措施的逐步解除，经济应该会在本季度见底，但它同时警告，围绕前景的不确定性依然很高。欧盟委员会预测，德国经济今年将萎缩6.5%，是二战以来最严重的衰退，但好于萎缩幅度预计超过9%的意大利、西班牙和希腊。

2、澳大利亚总理：澳大利亚经济复苏需要3到5年。中国新闻网5月27日消息，澳大利亚总理莫里宣布一项促进澳大利亚人就业的“岗位创造”(Job Maker)计划。他预计，澳大利亚经济将需要3到5年，才能从新冠病毒影响中复苏。该计划涵盖5个方面，目的是在130万澳大利亚人因疫情失业的情况下重启经济。这也是在留职补贴(Job Keeper)计划9月终止之后，政府帮扶企业政策的延续。莫里森提到振兴经济的5条原则：自由贸易；关心国家；利用澳大利亚的优势；人人公平的机会；创造有利于商业的环境。他说：“我们必须让我们的企业走出这场危机，这意味着专注于能让我们的业务更快发展的事情。”莫里森还表示，联邦政府将改革职业培训，重点关注人力服务、科技与采矿行业。他说，我们需要澳大利亚人接受更好的培训，以适应企业创造的就业机会。经济复苏需要时间，这段困难时期不是经济失败的产物，而是全球新冠大流行的产物。

3、惠誉大幅下调了2020年全球GDP增长预期。道琼斯5月28日消息，全球著名评级机构——惠誉，在近期发布了对2020年全球经济发展的预测报告，认为：随着新冠肺炎疫情在全球各国、地区的不断蔓延，今年全球经济降幅将可能比之前预测的还要低。惠誉预测，2020年全年，全球经济下降幅度或将由之前预测的3.9%，调整为下降4.6%。这主要是因为欧洲、印度、俄罗斯、巴西的疫情比之前预估要更严重。其中，欧元区19国的2020年经济增速预计下降8.2%（之前预测是下降7%）。英国的经济预计下降7.8%，之前预测的是下降6.3%；由于4月份开始，印度疫情也增长迅速，将其2020年的增长预期目标由“之前预测的增长0.8%，修正为下降5%”。并预测2020年，俄罗斯GDP下降5%，巴西GDP下降6%。

4、美国一季度经济降幅下修至5%。中国经济网5月29日消息，美国商务部公布的修正数据显示，今年第一季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑5%，较初次数据下调0.2个百分点，是国际金融危机最严重时期以来最大季度降幅。数据显示，今年第一季度，占美国经济总量约70%的个人消费降幅为6.8%，反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资较前一季度下滑7.9%，与初次数据相比均略有上调。不过，私人库存投资拖累当季经济增长1.43个百分点，较初次数据大幅下调，部分抵消了个人消费和非住宅类固定资产投资的上修幅度。

（三）就业

摘要：1、美国褐皮书显示经济就业困境。2、国际劳工组织：全球逾六分之一年轻人因疫情失业。

1、美国褐皮书显示经济就业困境。环球网5月29日消息，就业方面，由于大量企业关停，就业持续减少，其中零售、休闲和酒店业就业进一步大幅下滑。美国劳工部28日公布的最新数据显示，美国上周（5月15-21日）有210万人申请失业救济。值得注意的是，在美国各州逐步经济“启封”之际，许多员工却表示不愿返回工作岗位，主要原因是担心返岗后的自身安全健康问题、没办法照顾孩子等。尴尬的是，目前美国政府提供基本保证每人1200美元的救济支票，美国劳工部数据显示已有超过2500万人获得政府的救济支票，这也导致不少人因为暂时不愁收入而不急着返工。

2、国际劳工组织：全球逾六分之一年轻人因疫情失业。FX168财经网5月29日消息，根据国际劳工组织的一份最新报告，新冠病毒疫情对年轻人的打击”比其他任何群体都更大更快”，有可能给他们的职业生涯留下终身疤痕。自疫情爆发以来，已有超过六分之一的年轻人停止了工作，即便是未遭解雇的青年群体，其工作时间也减少了23%，其中女性受到的影响超过男性。国际劳工组织表示，疫情给青年群体带来三重打击：不仅影响现有职业，还打乱了教育和培训的安排，对於渴望进入劳动力市场或转换工作的群体更是制造了巨大的障碍。在美国，16至24岁年轻男性的失业率从2月份的8.5%升至4月份的24%，年轻女性的失业率从7.5%升至29.8%。类似的趋势也在加拿大、澳大利亚和其他国家出现。在经济衰退期间进入劳动力市场的年轻人可能会遭受多年的影响，因为他们很难找到一份工作，或者不得不接受一份不符合他们教育背景的工作。

（四）物价指数

4月新加坡整体通胀率环比下降0.7%。新华网5月26日消息，新加坡金融管理局(金管局)和新加坡贸易和工业部(贸工部)5月26日发布的联合公告显示，主要受私人道路交通价格、服务价格与零售及其他商品价格降幅扩大的影响，今年4月份新加坡整体通胀率从前一个月的0%下降至-0.7%。另一方面，新加坡金管局核心通胀率(剔除住宿费用和私人道路交通价格)则从3月份的-0.2%进一步下降至-0.3%，原因主要是服务价格与零售及其他商品价格加速下降。公告称，4月新加坡食品价格水平上涨2.1%，涨幅高于3月的1.5%，原因是非烹制食品价格涨幅扩大，而预制食品价格涨幅基本没有变化。公告重申，未来几个季度，在全球需求疲弱的情况下，新加坡的外部通胀来源可能会保持良性。国际油价将在更长时间内保持在低位，影响到CPI篮子中所有能源相关商品的价格。同时，各国为防控疫情所采取的措施导致了供应链的中断，这可能会对进口食品价格造成一定的上行压力。金管局和贸工部预测，新加坡的通货膨胀预计保持温和。2020年新加坡金管局核心通胀率和该国的整体通胀率预计都平均处于“-1%到0%”的水平。

二、金融形势

（一）金融政策

摘要：1、疫情催生国际金融格局两大变化。2、新西兰联储金融稳定报告：通过薪资补贴和宽松货币政策缓解金融冲击。3、印度可能要向受新冠冲击的国有银行注资200亿美元。4、欧洲投资银行确立“泛欧保障机制”，欧盟纾困计划6月启动。

1、疫情催生国际金融格局两大变化。《经济参考报》5月26日消息，新冠肺炎疫情重创全球经济，对未来国际金融格局也产生重大影响。这其中两个方面的变化将会比较显著，一是美元国际货币地位因疫情得以稳固，但寻求国际货币多元化的努力在疫情过后很可能重启；二是全球金融稳定的保障体系缺口显著，全球金融安全网将面临新的整合。疫情发生后，一些新兴市场和发展中国家出现大规模资本外流，有些甚至发生资本流动急停，国际收支严重恶化，货币大幅贬值。针对金融风险，国际货币基金组织迅速扩大紧急救助工具的使用额度，降低获得救助的门槛，设立短期流动性贷款工具，并对低收入国家提供特别救助渠道。截至今年5月18日，国际货币基金组织已经批准57个成员对紧急救助的申请，通过快速信贷设施和快速融资设施这两个主要紧急工具提供约158亿特别提款权（约合216亿美元）的救助。相对于各国的救助需求，现有的救助供给存在严重缺口。根据国际货币基金组织和联合国的估计，新兴市场和发展中国家因疫情所需救助资金达2.5万亿美元，而国际货币基金组织所能提供的最大限额救助不足四成。近期有诸多倡议要求国际货币基金组织扩大特别提款权分配额度，以提升救助能力。令人遗憾的是，受制于国际货币基金组织的治理结构，美国一票否决了这些提议。

点评：实际上，全球存在一个由多个救助来源组成的全球金融安全网，但各种救助来源严重不足。比如，外汇储备在各国的分布极为不均，中央银行之间的货币互换覆盖非常有限，而区域性金融安排的约束较多。预计疫后改善全球金融安全网的努力将会持续，且会在建立多边互换、金融机构合作及治理结构调整等方面加大探索力度。

2、新西兰联储金融稳定报告：通过薪资补贴和宽松货币政策缓解金融冲击。新华网5月27日消息，新西兰联储发布《5月金融稳定报告》显示，金融体系在抵御COVID-19流行病造成的重大经济影响以及支持新西兰的复苏方面都处于核心地位。在银行体系之外，金融体系的某些部分处于脆弱状态，进入了这种低迷时期。一些非银行存款接受者(NBDT)的利润率较低，并且缓冲程度较低。近年来，该部门已经合并，并且预计将持续下去。通过寻求运营效率，资产出售和追加资本，还可以提高弹性。一些人寿保险公司的偿付能力缓冲水平也很低，而其他人寿保险公司则遭受了投资损失和/或信用保险索偿额的上升。我们将继续与保险公司合作，以期使它们建立更好的弹性并高度重视长期客户的成果。

3、印度可能要向受新冠冲击的国有银行注资200亿美元。道琼斯5月27日消息，度可能需要向其国有贷款机构注入高达1.5万亿卢比（198.1亿美元）的资金。政府最初考虑的预算是2500亿卢比左右用于银行的资本重组，但这一预算已经大幅增加。由于全国范围内的停业对企业造成严重打击，应对新冠疫情，贷款违约可能会增加。

4、欧洲投资银行确立“泛欧保障机制”，欧盟纾困计划6月启动。央视新闻5月27日消息，欧洲投资银行发表公告称，由成员国财政部长组成的董事会当天就“泛欧保障机制”的治理架构和运行细节达成一致，该机制得以正式确立。“泛欧保障机制”是欧盟一揽子经济纾困计划中的三大机制之一，该机制由欧洲投资银行执行，主要针对受到新冠肺炎疫情影响的中小企业、包括初创公司，提供总额达2000亿欧元的贷款。欧洲投资银行行长瓦耶尔表示，接下来将与成员国相关机构密切合作，让困难企业尽快获得需要的援助。除此之外，三大机制中针对个人就业的“短时就业保障机制”，以及针对公共财政的“流行病危机支援机制”均在本月早些时候正式确立。欧元集团主席、葡萄牙财长森特诺表示，这标志着总价值达到5400亿欧元的一揽子经济纾困计划将如欧盟理事会要求的那样于6月1日全面启动，这同时为欧盟委员会接下来推出并执行经济复苏计划铺平了道路。

（二）货币政策

摘要：1、欧洲央行会议纪要暗示6月或扩大紧急购债规模。2、日本央行推出面向中小企业贷款计划，总规模30万亿日元。3、法国央行于5月14日成功完成数字欧元测试。4、印度央行：货币政策针对性增强，促经济意图明显。5、法国央行行长：很有可能需要采取更多刺激措施。6、日本央行行长重申需放宽货币政策直至达到通胀目标。7、新西兰央行：抵押贷款利率具进一步下调空间。8、韩国央行降息25个基点并预测经济将萎缩，引发今年再次降息预期。

1、欧洲央行会议纪要暗示6月或扩大紧急购债规模。新华网5月25日消息，欧洲央行公布的4月30日货币政策会议纪要显示，在将于6月4日举行的货币政策会议上，欧洲央行理事会将评估包括最新一期宏观经济预测等在内的信息，来判断刺激规模是否足够，若不及所需，则欧央行准备调整紧急购债计划及其他政策工具。市场分析人士预期，欧洲央行可能在6月的货币政策会议上将紧急购债规模增加5000亿欧元。纪要还显示，欧洲央行理事会需要继续评估当前每一项政策措施及其整体效果，评估在当前不确定的经济环境下，货币宽松力度是否适度。纪要并显示，在沟通策略方面，欧洲央行理事会强调3月中旬采取的决定性行动有效为欧元区经济提供了关键支持。鉴于当前经济形势迅速变化，理事会将在其职责范围内采取一切必要行动为欧元区所有民众提供支持。

2、日本央行推出面向中小企业贷款计划，总规模30万亿日元。新华网5月25日消息，为缓解日本中小企业面临的资金困境，日本央行5月22日举行临时金融政策会议，决定推出新的贷款计划，通过金融机构向中小企业提供融资，总规模为30万亿日元。加上已经在实施的贷款及购买企业债等计划，日本央行为应对疫情而推出的企业资金周转援助政策总规模达到75万亿日元。受新冠肺炎疫情扩散影响，吸纳日本七成就业人口的中小企业受到巨大冲击，很多企业营业额骤降，经营收益恶化。由于资金周转困难，破产企业数量快速增加。为了尽快推出援助对策，日本央行破例举行临时金融政策会议。原定例会日程为6月15日。日本央行在当天临时金融政策会议结束后宣布，维持目前的超宽松货币金融政策不变，并通过切实执行企业资金周转援助政策，维护金融市场稳定。同时，央行将继续密切关注疫情对经济的影响，如有必要将会毫不犹豫采取进一步的金融宽松措施。

3、法国央行于5月14日成功完成数字欧元测试。《新京报》5月25日消息，法国央行日前宣布，已于5月14日成功完成了一项基于区块链的数字欧元测试。测试场景为，以法国央行数字货币支付一家公司发行的数字化金融证券。发布内容显示，在今后几周内，法国央行将与其他合作者进行更多的试验。法国央行称，今年初就开始对央行数字货币进行测试，与合作伙伴探讨新技术的潜在贡献，以改善金融市场的运作，特别是银行间结算。法国央行官网首页目前仍挂有收集数字货币试验的相关通知，“根据从2020年3月27日开始申请收到的资料，对中央银行在银行间结算中使用数字欧元的情况进行了测试，其数量之多表明了银行和金融行业对这些试验的兴趣，以及金融部门技术创新方面的活力。”法国央行还称，这些试验的结果，将是法国央行对欧洲系统更全面思考央行数字货币价值所作贡献的一个重要组成部分。

4、印度央行：货币政策针对性增强，促经济意图明显。新华网5月25日消息，5月20日-22日，印度央行提前召开本财年第二次双月货币政策会议。从此次会议透露的内容来看，印度央行货币政策的针对性明显增强。印度央行原计划在6月初召开本次会议，但这一计划提前。印度央行货币政策委员会22日以5：1的投票结果，决定将回购利率下调40个基点至4%。在下调回购利率之外，印度央行22日同时宣布下列政策：下调逆回购利率40个基点；再次延长各类贷款人的还贷期限3个月；出口信贷授权时间由原来的1年提高至15个月；进口商银行还款时间进一步延长；加大进出口银行的流动性支持等。市场机构普遍对印度央行的货币政策持正面看法。印度国家银行总裁库尔马指出，印度央行最新政策，包括降息、延迟付款、进出口支持等，反映出央行对印度经济困难的清醒认识，必将有助于重振印度经济。

5、法国央行行长：很有可能需要采取更多刺激措施。新华网5月26日消息，法国央行行长在巴黎举行的会议上表示，鉴于通胀水平较低，存创新和采取“快速有力”行动的空间。他还暗示，希望进一步放松对7500亿欧元计划的限制。“为不负使命，我们很可能需要步子迈得更大些，”法国央行行长称。“正是由于它的灵活性，才使疫情应急购债计划成为我们应对危机影响的首选边际工具。” 法国央行行长表示，灵活性可能意味着一些成员国央行大大增加国债购买规模，而另一些则大大减少。从理论上说，购买多少取决于用资本比例衡量的经济体相对规模，这意味着德国购买最多。“依靠资本比例确定每个国家的购买量是个不必要的限制，会削弱我们干预行动的有效性，”法国央行行长表示。他还表示，欧洲央行或可容忍通胀未来一定时期略低于2%的目标，并表示该目标是否应被视为随时间推移的平均水平有待商榷。欧洲央行下一次政策会议是在6月4日，经济学家对此次会议将加码刺激措施的预期越来越高。

6、日本央行行长重申需放宽货币政策直至达到通胀目标。金融界网站5月27日消息，日本央行行长黑田东彦表示，如果需要进一步降低收益率曲线，我们将按需调整购债规模，在达到通胀目标前，需要放宽货币政策。 黑田东彦指出，由于市场对财政充满信心，日本利率维持稳定，央行能够在收益率曲线控制（YCC）之下维持长端利率在低位。央行目前正采取措施稳定市场，一旦疫情得到控制，央行将确保经济复苏但同时强调，即便疫情受控，人们的生活方式也很难回到疫情前，尤其是服务行业发生了重大变化。对于通胀，黑田东彦表示，不认为日本会陷入通货紧缩，同样通胀也不会加速上行太多，日本央行准备通过扩大贷款规模、降息以及增加ETF购买或推出新措施等方式来放松政策。

7、新西兰央行：抵押贷款利率具进一步下调空间。东方财富网5月27日消息，新西兰央行总裁奥尔发布金融稳定报告时表示，新西兰金融体系状况，如存款增长与流动性表现稳健，能经得住疫情造成的重大经济冲击，并给经济复苏提供支持，不过未来经济仍有重大挑战，抵押贷款利率具进一步下调空间。他又指据央行的经济压力测试分析表明，即使在不利情境下，央行仍可以继续放贷，并稳定运作。

8、韩国央行降息25个基点并预测经济将萎缩，引发今年再次降息预期。新华网5月28日消息，韩国央行降息25个基点至0.50%，为纪录最低水平，并预测经济将出现自1990年代末亚洲金融危机以来首次收缩。韩国央行表示，经济增长大幅放缓，今年经济将萎缩0.2%，大大低于2月所预期的2.1%，预计2021年GDP增速为3.1%。通胀方面，韩国央行表示，2020年通货膨胀率将降至0.3%，2月预期为1%，2021年CPI预计为1.1%。韩国央行行长李柱烈表示，基于第二季度疫情峰值假设，修正经济展望。本次降息后利率接近有效下限，同时也将使用利率之外的其他工具以帮助经济复苏。KB证券固定收益策略师Kim Sanghoon表示，韩国央行预测本国经济2020年将萎缩0.2%，引发了今年会再次降息的预期，导致债券收益率走低。在央行发布增长预测前，市场曾预计韩国央行会在0.50%的水平停止降息，现在看来可能会再降息25个基点至0.25%。李柱烈并表示，扩张财政政策是必要的。韩国央行在必要时从二级市场购债是较为适宜的，如果长期债券收益率波动，将增加政府债券购买，购买国债的规模将依据市场形势而定。Kim Sanghoon分析称，目前难以评估3年期和10年期政府债券收益率会降至多低，但方向可能是下滑。韩国央行政策声明没有再提“将判断是否要调整货币政策宽松程度”，可以解读为韩国央行意图再次降低利率或在更长时间内将借贷成本保持在低位。

点评：自3月韩国央行在紧急会议上将利率下调50个基点后，本次降息是疫情暴发以来的第二次降息。该央行采取了一系列前所未有的措施，缓解企业和市场之间的流动性压力。

（三）全球汇市

1、本周（2020年5月25日-5月29日），美元指数收于98.31，较上周上涨1.47%。

图1：美元指数变化图

数据来源：国研网金融研究部整理

2、本周（2020年5月25日-5月29日），欧元兑美元收于1.1106，欧元汇率较上周升值1.86%；英镑兑美元汇率收于1.2351，英镑汇率较上周升值1.52%；美元兑日元收于107.62，日元汇率较上周贬值0.17个基点。

图2：非美货币变化图

数据来源：国研网金融研究部整理

（四）全球股市

1、美国股市

本周（2020年5月25日-5月29日），纳斯达克指数上涨3.44%，收于9505.55点；道琼斯工业指数上涨3.75%，收于25383.11点；标普500收于3033.31点，较上周上涨3.01%。

图3：美股走势变化图

数据来源：国研网金融研究部整理

2、亚太股市

本周（2020年5月25日-5月29日），韩国综合指数较上周上涨3.32%，收于2033.94点；日经指数较上周上涨7.20%，收于21871.70；香港恒生指数较上周上涨0.18%，收于22964.92点；澳洲综合指数较上周上涨5.42%，收于5798点。

图4：亚太股市变化图

数据来源：国研网金融研究部整理

3、欧洲股市

本周（2020年5月25日-5月29日），英国富时100指数较上周上涨1.05%，收于6061.51点；德国DAX较上周上涨4.49%，收于11575.74点；法国CAC40指数较上周上涨5.89%，收于4705.82点。

图5：欧洲股市变化图

数据来源：国研网金融研究部整理

（五）全球期市

1、国际油价

本周（2020年5月25日-5月29日），NYMEX原油期货价格上涨5.81%，收于35.31美元/桶。

图6：NYMEX原油期货价格变化图

数据来源：国研网金融研究部整理

2、国际金属期价

本周（2020年5月25日-5月29日），黄金期货价格较上周上涨0.46%，收于1743.60美元/盎司。

图7：COMEX黄金期货价格变化图

数据来源：国研网金融研究部整理

本周（2020年5月25日-5月29日），LME期铜价格收于5379.5美元/吨，较上周上涨1.40%；LME期铝价格收于1544.5美元/吨，较上周上涨2.73%。

图8：LME期铜价格、LME期铝价格变化图

数据来源：国研网金融研究部整理